Graphic Packaging International reveló una caída notable en los volúmenes de ventas de empaque durante el tercer trimestre, con cifras que se redujeron un 2 por ciento respecto al período correspondiente del año anterior. La dirección de la empresa detalló esta métrica de desempeño durante una llamada de ganancias realizada el martes. El Director Ejecutivo Mike Doss elaboró sobre las condiciones del mercado, señalando que a pesar de las mayores actividades promocionales iniciadas por ciertos clientes, estos esfuerzos resultan insuficientes para impulsar la expansión general de volumen. Los patrones de gasto del consumidor continúan mostrando debilidad en sectores clave, según la evaluación de la empresa.

El entorno de pedidos se deterioró significativamente a lo largo del trimestre. Doss destacó que los flujos de órdenes se volvieron cada vez más impredecibles conforme los fabricantes de bienes de consumo ajustaron sus estrategias de compra. Estos clientes comenzaron a sincronizar la adquisición de materiales de empaque como una medida táctica para preservar reservas de efectivo y gestionar la liquidez de manera más efectiva. En anuncios de personal relacionados, la empresa confirmó la salida del Director Financiero Steve Scherger, quien asumirá un puesto comparable en Amcor. Chuck Lischer ha sido nombrado director financiero interino durante el período de transición.

Avance de la instalación de manufactura en Texas

Graphic Packaging aceleró el inicio de operaciones en su nueva planta de producción de cartón reciclado ubicada en Waco, Texas, adelantándose a las proyecciones iniciales. La planta produjo exitosamente sus primeros rollos comercialmente viables en octubre de este año. La dirección anticipa que la instalación alcanzará su capacidad total de producción dentro de un plazo de 12 a 18 meses desde el inicio operativo. Doss caracterizó esta planta como un “facilitador crítico” para los productos de empaque de consumo comercializados por la empresa. La ubicación geográfica de la instalación en Waco ofrece ventajas sustanciales, particularmente respecto al abastecimiento y obtención de materiales de fibra recuperada, dada su proximidad a cuatro regiones metropolitanas principales que generan flujos significativos de residuos.

Desarrollos recientes de la industria han potenciado aún más el valor estratégico de la inversión en Waco. Doss hizo referencia a la inclusión de vasos de papel dentro de las directrices actualizadas establecidas por la Asociación de Materiales Reciclados. La planta fue específicamente diseñada con la capacidad de procesar hasta 15 millones de vasos de papel diariamente, haciendo este desarrollo regulatorio particularmente relevante para el diseño operativo de la instalación y su posicionamiento de mercado.

Cierres de instalaciones y reequilibrio de capacidad

La empresa confirmó que su planta de producción de cartón reciclado en East Angus, Quebec, suspenderá operaciones el 23 de diciembre. Este cierre se alinea con la intención previamente divulgada por Graphic Packaging de discontinuar la instalación una vez que la operación en Waco comenzara. Esta acción representa parte de un ajuste más amplio de capacidad de la industria que incluye el cierre anterior de Graphic Packaging de su instalación en Middletown, Ohio durante el primer trimestre del año actual, combinado con reducciones de capacidad implementadas por fabricantes competidores.

Al calcular el impacto neto, las 500,000 toneladas anuales de capacidad introducidas por la instalación de Waco representarán aproximadamente 75,000 toneladas de capacidad adicional más allá de la que existía en la industria más amplia a principios de 2025, según Doss. El ejecutivo enfatizó que el inicio de la producción en Waco no se anticipa que disrumpa sustancialmente el equilibrio del mercado de cartón reciclado.

Dinámicas del mercado de sustrato de cartón

La dirección expresó expectativas de que el cartón reciclado producido tanto en las instalaciones de Waco como de Kalamazoo, Michigan desplazará progresivamente más cartón blanqueado costoso en múltiples segmentos de mercado y aplicaciones. Sin embargo, el mercado de cartón sulfato blanqueado (SBS) actualmente enfrenta condiciones severas de sobreoferta. Los fabricantes competidores han respondido implementando reducciones agresivas de precios que efectivamente reflejan los precios de soluciones de empaque reciclado. Esta dinámica de precios persiste a pesar del reconocimiento de falta de rentabilidad financiera asociada con estos niveles de precio.

Los datos de la industria de la Asociación Americana de Bosques y Papel, combinados con declaraciones realizadas durante presentaciones de ganancias de competidores, confirman patrones cambiantes dentro del mercado de SBS. Este “comportamiento competitivo inusual” continúa presionando el desempeño de ventas y la realización de márgenes pero permanece insostenible, según Doss. La empresa mantiene confianza en que su estrategia de cartón reciclado permanece fundamentalmente sólida, ya que este material puede replicar tanto la apariencia visual como las características de desempeño del SBS mientras ofrece menores gastos de manufactura.

Perspectiva financiera y expectativas futuras

A pesar de reconocer las limitaciones de desempeño actual, la dirección expresó confianza en lograr mejoras sustanciales en márgenes. Graphic Packaging mantuvo su orientación de ingresos netos de todo el año dentro del rango de $8.4 mil millones a $8.6 mil millones. No obstante, la empresa bajó su proyección anual de EBITDA a entre $1.4 mil millones y $1.45 mil millones. Aunque este rango revisado cae por debajo de la orientación ajustada de $1.45 mil millones a $1.55 mil millones anunciada en julio, permanece dentro de la proyección original de todo el año de $1.4 mil millones a $1.6 mil millones.

Doss concluyó observando que la demanda del mercado permanece en gran medida incontrolable e incrementalmente difícil de pronosticar con precisión, incluso en comparación con predicciones de clientes y competidores. Sin embargo, enfatizó que “Graphic Packaging ahora ocupa una posición sustancialmente diferente” respecto a su posicionamiento competitivo en el año anterior.

Graphic Packaging reporta volúmenes más bajos en el Q3 y ventas mientras la nueva planta en Texas se conecta y la planta de Quebec se prepara para cerrar

Graphic Packaging International reportó el martes que sus volúmenes de empaque del tercer trimestre se redujeron un 2 por ciento respecto al año anterior y las ventas netas bajaron un 1 por ciento a $2.19 mil millones, subrayando cómo la demanda más débil del consumidor y los cambios en los patrones de órdenes de clientes presionan a la empresa basada en Atlanta incluso mientras conecta una importante nueva planta de cartón reciclado en Waco, Texas, y finaliza la producción en East Angus, Quebec, antes de las festividades.

En una llamada de ganancias realizada el 4 de noviembre, el Director Ejecutivo Mike Doss dijo que los clientes estaban “promocionando más”, sin embargo, el aumento en actividad de marketing no se tradujo en órdenes más altas. También confirmó que el Director Financiero Steve Scherger se irá a un puesto similar en Amcor, con el controlador corporativo Chuck Lischer asumiendo el papel de Director Financiero interino.

La yuxtaposición de volúmenes decrecientes y una huella de manufactura que evoluciona rápidamente captura la presión —y oportunidad— que Graphic Packaging enfrenta mientras intenta alinear la capacidad con un mercado de productos de consumo que se ha vuelto cada vez más cauteloso. La nueva planta de Waco representa una apuesta estratégica significativa sobre fibra reciclada, mientras que el cierre en diciembre de la instalación más pequeña en East Angus y un cierre anterior en Middletown, Ohio, están diseñados para reducir capacidad más costosa y mantener el suministro general equilibrado.

Desempeño de la empresa

La reducción de volumen del 2 por ciento de Graphic Packaging, divulgada por ejecutivos durante la llamada e informada por primera vez por Packaging Dive, cerró un trimestre en el cual el gasto del consumidor permaneció “débil en sectores clave”, según Doss. Las ventas netas totales cayeron a $2.19 mil millones desde $2.216 mil millones hace un año, confirmó la empresa en un comunicado de prensa transmitido por PR Newswire.

El entorno de pedidos empeoró conforme el período de tres meses avanzaba, con productores de alimentos, bebidas y otros bienes empacados sincronizando compras para conservar efectivo. Doss dijo a los analistas que las órdenes se habían vuelto “cada vez más impredecibles”, complicando la planificación de producción.

A pesar de la caída en ingresos, la dirección reiteró la orientación de ingresos netos de todo el año de $8.4 mil millones a $8.6 mil millones. Sin embargo, redujo su perspectiva de EBITDA ajustado de 2025 a entre $1.4 mil millones y $1.45 mil millones —bajando desde el rango de $1.45 mil millones a $1.55 mil millones emitido en julio pero aún dentro del pronóstico original de $1.4 mil millones a $1.6 mil millones. Doss argumentó que, si bien la demanda del mercado final permanece en gran medida fuera del control de la empresa, Graphic Packaging está “en una posición sustancialmente diferente” operativamente que hace un año, gracias en parte al inicio de la planta de Waco.

La planta de Texas acelera el desarrollo antes de lo programado

La instalación de Waco, construida para manejar 500,000 toneladas de cartón contenedor reciclado anualmente, produjo sus primeros rollos comerciales en octubre —varias semanas antes de lo programado, según la dirección. Se espera que la planta alcance capacidad total dentro de 12 a 18 meses. Doss la llamó un “facilitador crítico” para los formatos de empaque de consumo que Graphic vende, citando su ubicación en el centro de Texas y proximidad a cuatro áreas metropolitanas principales que generan grandes volúmenes de fibra recuperada.

Desarrollos regulatorios pueden mejorar aún más la rentabilidad de la planta. La Asociación de Materiales Reciclados recientemente actualizó sus directrices para incluir vasos de papel, y el sitio de Waco fue diseñado para procesar hasta 15 millones de vasos diariamente. Esta capacidad podría ayudar a la empresa a capturar nueva materia prima y atraer a propietarios de marcas que buscan mayor contenido reciclado en empaque.

Cierres y reequilibrio de capacidad

Mientras Waco añade producción nueva, Graphic Packaging está reduciendo en otro lugar. La planta de cartón de fibra reciclada en East Angus, Quebec, detendrá producción el 23 de diciembre, cumpliendo el compromiso anterior de la empresa de cerrar la planta una vez que Waco fuera operativo. El cierre sigue al cierre en el primer trimestre de una planta en Middletown, Ohio, e integra reducciones de capacidad en productores rivales.

Considerando las adiciones y sustracciones en conjunto, la capacidad de cartón contenedor de la industria terminará 2025 aproximadamente 75,000 toneladas más alta de cómo comenzó el año, dijo Doss. Argumentó que el efecto neto no debería desestabilizar el mercado de cartón reciclado de Norteamérica, que describió como ampliamente equilibrado.

Dinámicas de mercado

Graphic Packaging ha estado posicionando cartón reciclado producido en Waco y en su instalación más nueva en Kalamazoo, Michigan como un sustituto de menor costo para cartón sulfato blanqueado (SBS) en aplicaciones como cartones de alimentos, bebidas y cuidado personal. La estrategia coincide con un mercado de SBS sobreabastecido, donde algunos competidores han igualado precios de cartón reciclado a pesar de incurrir en pérdidas. Doss catalogó ese comportamiento como “inusual e insostenible” pero reconoció que continúa presionando tanto ingresos como márgenes.

La dirección cree que la capacidad del cartón reciclado revestido de imitar la superficie de impresión y desempeño del SBS —mientras requiere significativamente menos fibra virgen— ganará participación con el tiempo, particularmente conforme las marcas buscan ahorros de costos y perfiles ambientales mejorados. La tesis depende de mantener calidad y asegurar confiabilidad de suministro, objetivos que la empresa dice están respaldados por escala y tecnología de Waco.

Transición de liderazgo

La salida del Director Financiero Steve Scherger después de más de una década con Graphic Packaging añade otra capa de cambio. Se espera que se una al gigante de empaque Amcor, y el controlador Chuck Lischer servirá como director financiero interino hasta que se nombre un reemplazo permanente. Doss agradeció a Scherger por sus “contribuciones tremendas” y expresó confianza en la capacidad del equipo de finanzas para navegar la transición.

Perspectiva

La dirección apuesta a que la combinación de una base de activos más eficiente, demanda creciente de cartón reciclado y eventual normalización de patrones de órdenes de clientes restaurará crecimiento de volumen y elevará rentabilidad. La empresa espera mejora secuencial de márgenes en el cuarto trimestre conforme la producción de Waco aumenta y conforme fibra reciclada de menor costo gradualmente desplaza uso de SBS más costoso.

Aún así, Doss cautionó que el pronóstico de demanda se ha vuelto “cada vez más difícil”, un tema reiterado a través de llamadas de ganancias de empresas de bienes empacados de consumo esta temporada. Mucho dependerá de qué tan rápido la inflación en categorías de alimentos, artículos del hogar y cuidado personal disminuya, y si detallistas y proveedores mantienen el cadencia promocional más pesado de lo usual visto en meses recientes.

Análisis e implicaciones

Si bien la imagen de corto plazo permanece nublada, los movimientos estratégicos de Graphic Packaging durante los últimos tres años sugieren un cambio de largo plazo hacia fibras recicladas y alejándose de capacidad de SBS heredada. Debería las empresas de productos de consumo acelerar compromisos de sustentabilidad —muchas están apuntando a 25-50 por ciento de contenido reciclado en empaque a base de papel antes del final de la década— plantas como Waco podrían dejar a la empresa bien posicionada.

Conversamente,

Fuentes

• https://www.packagingdive.com/news/graphic-packaging-international-q3-2025-earnings-waco-east-angus/804589/
• https://www.prnewswire.com/news-releases/graphic-packaging-holding-company-reports-third-quarter-2025-financial-results-302603189.html