Graphic Packaging International reportó una caída del 2 por ciento en los volúmenes de ventas de empaque durante el tercer trimestre comparado con el período correspondiente del año anterior. La compañía comunicó este resultado durante una llamada de ganancias el martes. El director ejecutivo Mike Doss explicó que a pesar de las actividades promocionales de los clientes, estos esfuerzos han resultado insuficientes para estimular un crecimiento de volumen más amplio. El desafío subyacente proviene de la debilidad continua en los patrones de gasto de los consumidores.
Durante el trimestre, la dinámica del flujo de pedidos se volvió menos estable y predecible, según Doss. Un factor importante fue que los clientes de bienes de consumo ajustaron sus cronogramas de compra como estrategia de gestión de efectivo. La compañía también anunció transiciones de liderazgo en su división financiera, con el director financiero Steve Scherger partiendo para asumir un puesto similar en Amcor. Chuck Lischer fue designado como director financiero interino para dirigir la organización durante esta transición.
Operaciones estratégicas de instalaciones en Waco
Graphic Packaging aceleró el cronograma de inicio de su planta de manufactura de cartón reciclado ubicada en Waco, Texas. La planta comenzó la producción comercial antes de lo programado, produciendo sus primeros rollos comercialmente viables en octubre. La compañía anticipa alcanzar la capacidad operativa completa dentro de una ventana de 12 a 18 meses. Según Doss, esta instalación representa un “habilitador fundamental” para los productos de empaque de consumo que la compañía comercializa. La planta se beneficia de ventajas geográficas, específicamente su proximidad a cuatro centros metropolitanos principales, lo que crea condiciones favorables para obtener materiales de fibra recuperada.
El director ejecutivo señaló que las actualizaciones recientes de las directrices de la Asociación de Materiales Reciclados ahora incluyen vasos de papel como materiales aceptables. Este cambio de política mejora el valor estratégico de la inversión en Waco, particularmente dada la capacidad de diseño de la planta para procesar hasta 15 millones de vasos de papel diarios. Este posicionamiento se alinea bien con los estándares industriales en evolución y las oportunidades del mercado.
Ajustes de capacidad y equilibrio competitivo
La compañía confirmó que su planta de cartón reciclado en East Angus, Quebec, cesará operaciones de producción el 23 de diciembre. Este cierre fue anunciado previamente y estaba supeditado a que la planta de Waco entrara en funcionamiento. El cierre en Quebec sigue reducciones de capacidad anteriores, incluyendo el cierre a principios de año de la planta de Middletown, Ohio. Se ha producido una reducción adicional de capacidad en toda la industria a través de cierres de plantas de competidores.
Al considerar estos diversos ajustes, la capacidad anual de 500.000 toneladas de Waco representa aproximadamente solo 75.000 toneladas adicionales más allá de lo que existía en la industria del cartón reciclado a principios de 2025, según Doss. En consecuencia, la compañía no anticipa que el lanzamiento operativo de Waco alterará sustancialmente el equilibrio competitivo en el mercado del cartón reciclado.
Dinámicas del mercado de sustratos
La gerencia expresó expectativas de que el cartón reciclado producido tanto en la planta de Waco como en la planta existente de Kalamazoo, Michigan puede desplazar cartón blanqueado de mayor costo en varios segmentos de mercado. Sin embargo, el mercado de sulfato blanqueado sólido (SBS) actualmente experimenta condiciones de sobreoferta significativa. Este desequilibrio ha impulsado a los competidores a implementar reducciones de precios agresivas que coinciden efectivamente con los niveles de precios del empaque reciclado, a pesar de la aparente falta de rentabilidad de tales estrategias de precios.
Los datos de la Asociación Estadounidense de Bosques y Papel y las divulgaciones de ganancias de competidores indican dinámicas cambiantes dentro del mercado de SBS. Este comportamiento competitivo inusual está impactando el desempeño de ventas y la rentabilidad, aunque Doss lo caracterizó como insostenible. Reafirmó que la estrategia de invertir en cartón reciclado permanece sólida, ya que este material puede lograr características de apariencia y desempeño comparables al SBS mientras mantiene costos de manufactura más bajos.
Perspectiva financiera y posicionamiento estratégico
A pesar de las preocupaciones de desempeño actual, Doss expresó confianza en que las mejoras de margen son alcanzables. La compañía mantuvo su proyección de ingresos netos anuales, posicionando resultados de año completo entre 8.400 millones y 8.600 millones de dólares. Sin embargo, la compañía redujo su orientación de EBITDA de año completo a un rango de 1.400 millones a 1.450 millones de dólares. Aunque esta estimación revisada queda por debajo del rango ajustado de 1.450 millones a 1.550 millones de dólares anunciado en julio, permanece dentro de la proyección de año completo original de 1.400 millones a 1.600 millones de dólares.
Doss concluyó observando que mientras la demanda no puede ser controlada y los desafíos de previsibilidad reciente afectan a todos los participantes del mercado de manera similar, Graphic Packaging actualmente ocupa una posición de mercado distintamente diferente comparada con el año anterior.
Las ventas del tercer trimestre de Graphic Packaging caen mientras la compañía apuesta por la planta de Waco de inicio adelantado
Graphic Packaging International reportó el martes una caída del 1 por ciento interanual en las ventas netas para el tercer trimestre de 2025, achacando el resultado al débil gasto de consumidores incluso mientras aceleraba el lanzamiento comercial de su nueva planta de cartón reciclado en Waco, Texas comunicado de PR Newswire.
La productora de empaque con sede en Atlanta se enfrenta a una demanda más floja, patrones de pedidos impredecibles y un mercado de cartón premium sobreabastecido, pero los ejecutivos insisten en que la planta de Waco —que comenzó a enviar rollos vendibles en octubre, meses antes de lo planeado— posiciona a la compañía para resistir la turbulencia a corto plazo y ganar participación en empaques sostenibles sensibles al costo.
Las presiones de volumen e ingresos de Graphic Packaging se han estado acumulando durante la mayor parte de 2025. Durante una llamada de ganancias, el director ejecutivo Mike Doss divulgó que los volúmenes de ventas de empaque cayeron 2 por ciento comparado con el mismo trimestre del año anterior, reflejando la caída del 1 por ciento en ventas netas esbozada en el estado financiero de la compañía. Doss dijo que los esfuerzos promocionales de clientes de bienes de consumo “no han sido suficientes para desbloquear un crecimiento de volumen más amplio”, una deficiencia que vinculó directamente al débil gasto de los hogares.
Las ventas netas del tercer trimestre llegaron a 2.380 millones de dólares, manteniendo a la compañía en ritmo para ingresos de año completo de 8.400 millones a 8.600 millones de dólares, una orientación que fue reiterada en la llamada. Aun así, las expectativas de ganancias bajaron: Graphic Packaging redujo su pronóstico de EBITDA ajustado de 2025 a entre 1.400 millones y 1.450 millones de dólares, por debajo del rango de julio de 1.450 millones a 1.550 millones de dólares pero aún dentro de la perspectiva original de 1.400 millones a 1.600 millones de dólares. La compañía también anunció cambios de liderazgo, diciendo que el veterano director financiero Steve Scherger se irá para competir en empaque rival Amcor y que el tesorero Chuck Lischer servirá como director financiero interino.
Doss dedicó gran parte de la llamada a destacar el proyecto de Waco, describiéndolo como un “habilitador fundamental” para el empaque de consumo de próxima generación. La planta de 1.000 millones de dólares puede procesar hasta 15 millones de vasos de papel usados diarios en cartón reciclado y se sitúa dentro de una distancia de transporte fácil de Dallas-Fort Worth, Houston, Austin y San Antonio. Su inicio estaba originalmente programado para principios de 2026, pero la compañía adelantó la puesta en marcha para capitalizar la orientación mejorada de la Asociación de Materiales Reciclados, que recientemente agregó vasos de papel a su lista de materiales aceptados.
Según la publicación comercial Packaging Dive, se espera que la planta alcance la capacidad total dentro de 12 a 18 meses, aumentando la producción de cartón reciclado existente de la compañía en Kalamazoo, Michigan informe de Packaging Dive. Para finales de 2026, las dos plantas le darán a Graphic Packaging aproximadamente 1 millón de toneladas de capacidad anual de cartón reciclado, dijo Doss, permitiendo a la empresa reemplazar cartón blanqueado de mayor costo en muchas aplicaciones sin sacrificar calidad de impresión o rigidez.
Las aperturas de plantas no vienen sin compensaciones. Graphic Packaging confirmó que cerrará su planta de East Angus, Quebec de 130 años el 23 de diciembre, un movimiento adelantado más temprano este año una vez que Waco estuvo en línea. Junto con el cierre de enero de una planta más pequeña de Middletown, Ohio y recortes similares por competidores, la adición neta de capacidad industrial desde Waco es solo de aproximadamente 75.000 toneladas versus niveles al inicio de 2025, argumentó Doss. “No esperamos que Waco altere el equilibrio competitivo en cartón reciclado”, dijo.
Sin embargo, el equilibrio competitivo en cartón premium de sulfato blanqueado sólido (SBS) ya se ve inestable. Los datos de la Asociación Estadounidense de Bosques y Papel muestran inventarios en aumento, y rivales han recortado precios para coincidir con grados reciclados incluso cuando eso arriesga pérdidas operativas. Doss etiquetó el descuento como “insostenible”, argumentando que los clientes eventualmente pesarán la economía total —incluyendo costos de materias primas e huellas de carbono— y migrarán más hacia sustratos reciclados.
Los patrones de pedidos impredecibles están agravando el desafío. Doss dijo que las compañías de bienes de consumo están realizando pedidos de corto plazo y retrasando ciclos de reabastecimiento para conservar efectivo, lo que dificulta que Graphic Packaging calibre la producción e inventarios. “La volatilidad de demanda es algo que no podemos controlar”, dijo a analistas, “pero está afectando a todos de manera similar.”
La gerencia sin embargo ve latitud para expandir márgenes a través de mejoras de mezcla y eficiencias operativas una vez que la demanda se estabilice. La presencia de la planta de Waco en el centro de Texas reduce costos de flete para fibra recuperada y bienes terminados, mientras que máquinas más nuevas de alta velocidad reducen el consumo de energía por tonelada de cartón.
Los cambios de personal tienen como objetivo mantener esa agenda de eficiencia en el camino correcto. El director financiero Scherger saliente había guiado a Graphic Packaging a través de una expansión multianual marcada por la adquisición de 2022 de AR Packaging en Europa y el incremento de 2024 de la planta de Kalamazoo. El director financiero interino Lischer asume el cargo en medio de vientos económicos adversos pero hereda un balance que, según el comunicado de ganancias, permanece dentro del rango de apalancamiento objetivo de la compañía.
Varias preguntas permanecen: ¿Puede Waco absorber suficiente fibra posconsumo para alimentar su apetito anual de 500.000 toneladas? ¿Persistirá la ventaja de costo del cartón reciclado si suben los precios de energía? ¿Qué tan rápidamente podría rebotar el gasto de consumidores? Doss ofreció un optimismo cauteloso, señalando que las estadísticas del gobierno aún muestran crecimiento de salarios reales en mercados clave. Aun así, reconoció que “las promociones solo mueven volúmenes si los compradores están dispuestos a gastar.”
Los observadores industriales escrutarán el cierre de diciembre en Quebec en busca de pistas sobre la disciplina de suministro futura. La planta de East Angus produce grados mecánicos reciclados diferentes del cartón ligero de Waco, pero la extracción de esa capacidad en línea señala la voluntad de la compañía de dejar inactivos activos más antiguos si la demanda se queda atrás. Competidores, incluyendo International Paper y WestRock, también han reducido la producción este año, sugiriendo un esfuerzo más amplio para equilibrar el suministro.
Para minoristas y marcas de servicio de alimentos, el atractivo del cartón reciclado no radica solo en el costo sino en afirmaciones de sostenibilidad. La capacidad de la planta de Waco para reciclar vasos de papel —una corriente de residuos que ha frustrado durante mucho tiempo programas municipales debido a su revestimiento plástico— le da a Graphic Packaging una ventaja de marketing potencial. Doss dijo que la compañía ya está en conversaciones con cadenas de restaurantes de comida rápida sobre asociaciones de recuperación de circuito cerrado.
Los analistas observan que el inicio anticipado puede acortar el período de recuperación de la etiqueta de precio de 1.000 millones de dólares de Waco. “Poner la capacidad en línea más pronto debe acelerar flujos de efectivo, siempre que la demanda coopere”, dijo un analista de capital de empaque después de la llamada. Sin embargo, advirtió que integrar nueva producción de cartón mientras los precios de SBS están bajo presión “
Fuentes
- https://www.prnewswire.com/news-releases/graphic-packaging-holding-company-reports-third-quarter-2025-financial-results-302603189.html
- https://www.packagingdive.com/news/graphic-packaging-international-q3-2025-earnings-waco-east-angus/804589/
